Выгоды и недостатки заемного финансирования и обоснование структуры капитала

Раздаточный
материал
Таблица 1.
Основные ТЭП работы предприятия за период с 2001 по 2003 годы.
ПОКАЗАТЕЛИ
2001 год
2002 год
2003 год

1. Объем товарной продукции
тыс. руб.

в действующих ценах
119 420,30
96 813,30

177 888,53

в сопоставимых ценах
119 420,30
92 203,14
164 711,60

Темп роста в % к базисному году
100,00
77, 21
137,92

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
77, 21
264,80

2. Объем реализованной продукции, тыс. руб.

в действующих ценах
119 420,30
96 813,30

177 888,53

в сопоставимых ценах
119 420,30
92 203,14
164 711,60

Темп роста в % к базисному году
100,00
77, 21
137,92

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
77, 21
264,80

3. Балансовая прибыль, тыс. руб.
135, 86
98, 54
211, 79

Темп роста в % к базисному году
100,00
72, 53
155, 89

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
72, 53
214, 93

4. Рентабельность основной деятельности, %
0,11
0,10
0,12

Темп роста в % к базисному году
100, 00
90, 91
109, 09

Темп роста в % к предыдущ. Году
100, 00
90, 91
120, 00

5. Стоимость основных произ-водственных фондов, тыс. руб.
69,8
64,6
64,6

Темп роста в % к базисному году
100,00
92,55
92,55

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
92,55
100,00

6. Фондоотдача, руб. РП на руб. ОПФ
1 710, 89
1 498, 66
2 753, 69

Темп роста в % к базисному году
100,00
87, 59
160 , 95

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
87, 59
183, 74

7. Среднегодовая стоимость оборотный средств, тыс. руб.
1 451,0
922,8
465,8

Темп роста в % к базисному году
100,00
63,60
32,10

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
63,60
50,48

8. Оборачиваемость
82, 30
104, 91
381, 90

Темп роста в % к базисному году
100,00
127, 48
464, 03

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
127, 48
364, 03

9. Численность промышленно-производст. Персонала, чел.
2
3
3

Темп роста в % к базисному году
100,00
150,00
150,00

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
150,00
100,00

10. Производительность труда, тыс. руб./чел.
59 710, 16
32 271, 08
59 296, 18

Темп роста в % к базисному году
100,00
54, 05
99, 31

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
54, 05
183, 74

11. Фонд оплаты труда, тыс. руб.
39, 00
43, 50
43, 50

Темп роста в % к базисному году
100,00
111,50
111,50

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
111,50
100,00

12. Среднегодовая заработная плата, тыс. руб.
19, 50
14, 50
14, 50

Темп роста в % к базисному году
100,00
74,40
74,40

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
74,40
100,00

Полная себестоимость
реализованной продукции, тыс.руб
119 204, 93
96 584, 97
177 510, 22

Темп роста в % к базисному году
100,00
81, 02
148, 91

Темп роста в % к предыдущ. Году
100,00
81, 02
183, 79

14. Материальные затраты, тыс. руб.
13, 27
13, 22
19, 94

Темп роста в % к базисному году
100, 00
99, 62
150, 26

Темп роста в % к предыдущ. Году
100, 00
99, 62
150, 83

15. Затраты на 1рубль товарной продукции тыс.руб./тыс.руб.
0,9982
0,9976
0,9979

16. Материалоемкость тыс.руб./тыс.руб.
0, 011
0, 013
0, 011

17. Количество потребленной электроэнергии
464
416
532

Темп роста в % к базисному году
100, 00
89, 7
114 ,7

Темп роста в % к предыдущ. Году
100, 00
89, 7
127, 9

График 1.
«Динамика изменения показателей балансовой прибыли и общей рентабельности».
EMBED MSGraph.Chart.8

График 2. «Динамика изменений показателей: стоимость основных производственных фондов, стоимость оборотных средств, оборачиваемость и фондоотдача»

EMBED MSGraph.Chart.8

Таблица 2

Анализ формирования и распределения прибыли

Показатели
2001
год
2002
год
2003
год
Удельный вес
2001 2002 2003

1. Выручка тыс. руб.

119420,31

96813,25

177888,53

100

100

100

2. Себестоимость
тыс. руб.

119204,93

96584,97

177510,22

99,82

99,77

99,79

3. Коммер. Расходы тыс. руб.

77,8
·°3

128,67

162,78

0,07

0,13

0,09

4. Прибыль от продаж тыс. руб.

137,55

99,61

215,53

0,11

0,10

0,12

5.Операц . доходы
тыс. руб.

6.Операц.
расходы
тыс. руб.

1,69

1,07

3,02

0,001

0,001

0,002

7. Внереализационные доходы
тыс. руб.

29,0

33,0

0,024

0,020

8.Внереализационные расходы
тыс. руб.

29,0

33,71

0,024

0,020

9.Прибыль до налогообложения
тыс. руб.

135,86

98,54

211,79

0,11

0,10

0,12

10.Налог на прибыль тыс. руб.

41,3

33,39

78,61

11.Чистая прибыль
тыс. руб.

94,56

65,15

113,18

Таблица 3

Прогнозный аналитический баланс с учетом проведенных мероприятий

АКТИВ
Начало предпол. Года
ПАССИВ
Конец предп. года

1.Основные средства
57 889
1.Уставный капитал
8 400

Итого по разделу 1
57 889
2. Добавочный капитал
2 757

2. Запасы
480
3. Нераспред .прибыль
698 957

3. НДС по приобр. ценностям
40 909
4. Резервный капитал
Итого по разделу 3
1 260
711 374

4. Дебиторская задолженность
124 362
Итого по разделу 4

5. Денежные средства
529 718
4. Кредиторская задолженность
41 984

Итого по разделу 2
695 469
Итого по разделу 5
41 984

БАЛАНС
753 358
БАЛАНС
753 358

Таблица 4

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Коэффициенты платежеспособности
Конец базового года
Конец предлага-емого года
Отклонение
Нормальное ограничение

1) Общий показатель ликвидности
0,72
14,39
+ 13,67
L1 = 1

2) Коэффициент абсолютной ликвидности

0,02

12,62

+ 12,60

L2 > 0,2-0,7

3) Коэффициент «критической оценки»
1,34
15,58
+ 14,24
L3 = 0,7
·0,8; желательный 1,5

4) Коэффициент текущей ликвидности
1,47
16,57
+ 15,10
1; оптимальное 2

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала

0,27

0,06

– 0,21
Уменьшение в динамике
· положительный фактор

6) Доля оборотных средств в активах

0,90

0,92

+ 0,02
Зависит от отраслевой принадлежности предприятия

7) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,32

0,94

+ 0,62

Не менее 0,1

Таблица 5

Показатели рыночной устойчивости.

Показатели
Конец базового года
Конец предлага-емого года
Отклонения
Нормаль-ные ограниче-ния

1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (U1)

1,56

0,06

– 1,50

U1 < 1 2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)
0,32

1,12

+ 0,80

U2 > 0,6-0,8

3) Коэффициент финансовой независимости (U3)

0,39

0,94

+ 0,55

U3 > 0,5

4) Коэффициент финансирования (U4)
0,64
16,94
+ 16,30

U4 > 1

5) Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

0,39

0,94

+ 0,55

U5 = 0,8-0,9

6) Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)

0,39

0,94

+ 0,55

Таблица 6

Коэффициенты деловой активности.

Показатели финансового состояния
Конец базового периода
Конец предполаг. периода

Фактическое значение
Количество баллов
Фактическое значение
Количество баллов

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,02

0

12,62

14

2.Коэффициент «критической оценки» (L3)

1,34

11

15,58

11

3. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

1,47

12,1

16,57

20

4. Доля оборотных средств в активах (L6)
0,90
12,5
0,96
12,5

5.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (U1)

1,56

0,5

0,06

0

6. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)

0,32

7,1

1,12

12,5

7. Коэффициент фин. независимости (U3)
0,39
4
0,94
10

8. Коэффициент фин.