Управление денежными потоками предприятия

ДОКЛАД
Уважаемый председатель и члены Государственной Аттестационной комиссии!
На защиту представляется выпускныя аттестационная работа на тему «Управление енежными потоками предприятия»
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы подтверждается следующими фактами.
Во
· первых, конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении предприятия;
во
· вторых, макроэкономические проблемы управления финансами неразрешимы без уделения должного внимания управлению финансами на микроуровне в рамках отдельно взятого предприятия;
в
· третьих, денежные потоки являются неотъемлемой и значительной частью хозяйственной деятельности фирмы, т.к. благодаря им возможна производственная, и вся коммерческая деятельность в целом.
В последнее время как отечественные, так и зарубежные авторы стали уделять больше внимания проблемам, связанным с управлением денежным оборотом фирмы. При этом многие из них ограничиваются рассмотрением вопросов управления только денежным оборотом в рамках управления финансами и лишь единицы уделяют в своих исследованиях должное внимание вопросам регулирования более емкого понятия – финансовых потоков предприятий.
Цель данной работы
· на основе теоретико-методологического анализа проблемы управления денежными потоками предприятия разработать практические рекомендации по совершенствованию этого процесса и повышению эффективности деятельности ЗАО «Астек».
Задачи выпускной квалификационной работы:
– изучить теоретические аспекты управления денежными потоками, в т.ч. их понятие, методы управления и пути формирования денежных потоков;
– отобразить систему управления денежными потоками и формированием капитала в ЗАО «АСТЕК»;
– предложить пути совершенствования управления денежными потоками ЗАО «Астек».
Предметом исследования является система управления денежными потоками предприятия.
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств, обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия и т.п.
Характеристика основных денежных потоков по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия в рамках его совокупного денежного потока представлена на рис. 1 раздаточного материала.
Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям.
Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.
Капитал для деятельности фирмы можно получить из двух источников: внутреннего и внешнего. Если наличие собственных средств позволяет покрыть первоначальные вложения и расходы, то прибегнуть к внутреннему источнику финансирования будет более эффективным способом. Как правило, для начала функционирования предприятия собственных средств недостаточно и фирма вынуждена искать внешние источники для покрытия своих затрат.
Главными факторами предпочтения одного типа финансирования другому является доступность денежных средств и превалирующие процентные ставки. Часто потребности предпринимателя в финансировании удовлетворяются с помощью комбинации различных источников финансирования.
Объект исследования выпускной квалификационной работы – Общество с ограниченной ответственностью фирма «АСТЕК» зарегистрирована 28 ноября 1998 года в г. Щелково Московской области.
В настоящее время предприятие занимается оптовой торговлей нефтепродуктами. Основными товарами являются: бензин, масла, дизельное топливо, топливо для реактивных двигателей и мазут. Основным поставщиком является ОАО «НГК «Славнефть».
Основными покупателями являются: ЗАО «Бизнесэко»; ЗАО «Софтинресурс» ЗАО «Бэском»
Краткая характеристика результатов деятельности ЗАО «АСТЕК», как за последний отчетный 2004 год, так и в динамике за три года по основным технико-экономическим показателям (ТЭП) представлена в таблице 1 раздаточного материала.
Для того чтобы провести анализ формирования и распределения прибыли, необходимо иметь данные Формы
·2 «Отчет о прибылях и убытках» и в соответствии с ними нужно составить аналитическую таблицу (таблица 2 раздаточного материала).
Анализируя таблицу 2, мы увидим, что самым результативным был 2004 год. По результатам анализа в 2004 году наблюдается самый большой объем реализованной продукции, и самый большой размер как прибыли от продаж, так и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Прибыль от реализации в 2003 году меньше показателя предыдущего года на 37, 94 тыс. руб., а в 2004 году показатель прибыли от реализации самый высокий и составляет 215, 53 тыс. руб. Удельный вес в 2004 году больше (0, 12 %), чем в 2003 году (0, 10 %)и в 2002 году (0, 11%).
Доля прочих операционных расходов увеличились на 0,001 % в 2004 году по сравнению с 2002 и 2003 годом. Это не очень благоприятно повлияло на прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. Доля прочих внереализационных доходов уменьшилась на 0, 004% в 2004 году по сравнению 2002 годом. Это не очень благоприятно повлияло на прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.
Доля прочих внереализационных расходов уменьшилась на 0, 004% в 2004 году по сравнению 2002 годом. Это благоприятно повлияло на прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. Так как прибыль 20
·04 года больше 2002 и 2003 года, то, соответственно, и налог на прибыль в 2004 году больше на 37, 31 тыс. руб., чем в 2002, и на 45,22 тыс. руб., чем в 2003 году.. Так же увеличился размер нераспределенной прибыли 2004 года, он составляет 113, 18 тыс. руб., что на 18, 62 тыс. руб. больше, чем в 2002 году, и на 48, 03 больше, чем в 2003 году.
Таким образом, можно отметить, что динамика изменения основных технико-экономических показателей работы ЗАО «АСТЕК» за последние 3 года его работы
· 2002, 2003, 2004 в целом положительная. Данный краткий анализ показал, что предприятие в течение трех лет работало, не всегда стабильно, но в целом показатели работы предприятия довольно устойчивые.
В условиях дефицита финансовых средств, направляемых на инвестиционные цели, важным средством активизации инвестиционной деятельности является лизинг. Рассмотрев все особенности лизинга можно сказать, что его преимущества искусственно завышены. Каждое предприятие должно рассчитывать текущую стоимость потока платежей для каждого из способов финансирования. При поиске средств для создания нового предприятия необходимо исследовать данный показатель для каждого варианта привлечения средств и тот, который окажется наименьшим будет сигнализировать нам о том, что данный способ является наиболее эффективным.
Для ЗАО «Астек» современная стоимость потока платежей в случае аренды условно взятого оборудования равна 628,97 тыс. руб., экономия на налоге на прибыль составляет 531,48 тыс. руб.
ЗАО «Астек» может взять кредит в банке. Величина процентной ставки, которую установил Комитет по процентным ставкам составила 23 %. Таким образом, ЗАО «Астек» берет кредит в размере 905 000 руб. под 23 % годовых с погашением равными долями в конце каждого года.
Сравнивая настоящую стоимость потока платежей при покупке (553,6 тыс. руб.) и при лизинге (628,97), видим, что покупка оборудования на средства, выданные банком более выгодна, т.е. целесообразно использование именно банковского кредита.
Из проведенного анализа, мы увидели, что наибольший удельный вес в стоимости оборотных активов 89,61% занимает дебиторская задолженность. В свою очередь 72,50% в составе дебиторской задолженности занимает задолженность бюджета по налогу на добавленную стоимость.
Значит, в первую очередь предприятию необходимо приложить все усилия, чтобы бюджет погасил свои обязательства. Допустим, бюджет погасит свои обязательства на 300 000 рублей, следовательно, расчетный счет увеличится на 300 000 рублей. В данном случае это никак не отразиться на итоге актива баланса, так как произойдет увеличение стр.260 «Денежные средства» и уменьшение стр.240 «Дебиторская задолженность». С другой стороны в результате проведенного мероприятия у организации появятся в наличии свободные денежные средства. Используя их, предприятие сможет погасить свою кредиторскую задолженность, как поставщикам, так и бюджету, так и персоналу по оплате труда.
Предположим, что из полученных денежных средств, предприятие направит 280 000 рублей на погашение своих обязательств, а именно: 240 000 рублей
· поставщикам; 27 255 рублей бюджету; 12 745 рублей персоналу по оплате труда.
В результате этого произойдет движение как в активе баланса, так и в пассиве, стр.260 уменьшится на 280 000 рублей, стр.620 уменьшится на 280 000 рублей.
Следующим шагом по увеличению собственных средств, будет увеличение чистой прибыли. Доходом предприятия является торговая наценка. Увеличение объема реализованной продукции не приведет к большому увеличению прибыли, так как увеличиться и себестоимость товаров, поэтому увеличить выручку надо за счет повышения торговой наценки, а не увеличения объемов реализации. На предприятие выручка составляет 0,2%. Предлагаю, в силу того, что продаваемый товар пользуется большим спросом, и цены на него постоянно увеличиваются, увеличить наценку с 0,2% до 0,5%.
При таком повышение наценки, валовая прибыль организации увеличивается на 766, 84 тыс. рублей и будет составлять 1 373,51 тыс. рублей. Остальные показатели, влияющие на налогооблагаемую прибыль останутся такими же, следовательно налогооблагаемая прибыль увеличится до 1 077,53 тыс. рублей, налог на прибыль до 377,04 тыс. рублей, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия будет составлять 700,22 тыс. рублей.
Предположим, покупатели полностью рассчитались за отгруженный товар, и вся выручка поступила на расчетный счет. Образовавшаяся задолженность по налогу на прибыль в размере 265,04 тыс. рублей была погашена.
В результате проведенного мероприятия произойдет увеличение как в активе баланса, стр.260 увеличится на 501,88 тыс. рублей, так и в пассиве, стр.470 увеличится на 501,88 тыс. рублей. Это благоприятно повлияло на финансовое состояние предприятия, так как произошло увеличение собственного капитала и появились свободные денежные средства на счету предприятия, в результате чего можно увеличить закупку товаров. Следующим этапом – будет увеличение добавочного капитала за счет проведения переоценки основных средств.
Приведем стоимость основных средств ЗАО «АСТЕК» в соответствие с рыночными ценами, используя коэффициент 0,5. Стоимость основных средств 55 132 рубля в результате переоценки будет составлять 57 889 рублей. В результате этого у организации образуется добавочный капитал в размере 2 757 рублей.
В результате проведенного мероприятия произойдет увеличение как в активе баланса, стр.120 увеличится на 2 757 рублей, так и в пассиве, стр.420 увеличится на 2 757 рублей. Используя предложенные пути, следует составить сравнительный аналитический баланс (таблица 3 раздаточного материала) для базового и для предлагаемого годов.