Чек как ценная бумага

Содержание

Введение 3

Глава 1. Чек как ценная бумага на фондовом рынке 6
1.1. Рынок ценных бумаг и место чека в его функционировании 6
1.2. Классификация ценных бумаг и их характеристика 11
1.3. Понятие и виды чеков 15

Глава 2. Функционирование чека как ценной бумаги 22
2.1. Чековые реквизиты 22
2. 2. Чековый договор 31
2. 3. Оплата чека 38

Заключение 48
Список литературы 50
Приложения

Введение

Возникновение рынка ценных бумаг связано с развитием торговых и ростовщических операций. Оба вида деятельности выступают родоначальниками первых ценных бумаг
· векселей и коносаментов. Дальнейшее развитие рыка связано с появлением акционерных обществ и эмиссионной деятельностью государства.
Инвестирование капитала в ценных бумаги в широких размерах началось в середине XIX в. К этому времени рынок ценных бумаг уже получил значительное развитие. Определился и круг его участников. Первоначально ими были физические лица, выступавшие в качестве трейдеров-индивидуалов и владельцев банкирских домов. Затем к операциям с ценными бумагами приступили и юридические лица. В настоящее время участников рынка ценных бумаг, работающих одновременно и эмитентами, и трейдерами, можно разделить на следующие основные категории:
Рынок ценных бумаг занимает существенное место в экономическом механизме. Его все возрастающее влияние по мере становления рыночной экономики подчеркивает необходимость рассмотрения ряда фундаментальных вопросов.
Нужно признать, что рынок ценных бумаг России все еще определяется переходными, по сути, процессами в нашей экономике, сам в настоящий момент является становящимся, “аморфным”, сильно подверженным конъюнктурным колебаниям. Поэтому сформулированные ранее экономистами направления исследования переходной экономики не потеряли своей актуальности: “Все эти процессы ставят перед экономической теорией ряд новых важных задач. Во-первых, они должны стать объектом ее пристального внимания; во-вторых, они должны быть интерпретированы ею в рамках и с помощью имеющегося в ее распоряжении научно-категориального аппарата; в-третьих, как предмет научного исследования они должны быть отображены в теории в виде системы субординированных категорий и закономерностей; в-четвертых, результаты этого анализа должны быть логично увязаны с общей системой категорий и законов экономической теории”.
Помимо собственно переходных факторов на становление российского фондового хозяйства влияют также глобальные тенденции на финансовом рынке, связанные с его либерализацией, ускоренным развитием информационных технологий, реформой социального обеспечения. В этих условиях нельзя просто скопировать структуру зарубежных фондовых рынков, так как копирование есть ориентация на устаревающие технологические решения.
К настоящему времени уже накоплен достаточный фактический материал для теоретической оценки происходящих инноваций. В центре внимания должны стоять даже не столько процессы в избранной отрасли экономики, а то, какое воздействие они оказывают на экономические отношения.
Таким образом, важнейшей чертой переходной экономики является радикальное преобразование финансовой сферы.
На современном фондовом рынке ежедневно заключается огромное количество различных по своей юридической природе сделок. Сделки, совершаемые в сфере предпринимательской деятельности, изначально предполагаются и фактически являются возмездными. Поэтому все участники экономических отношений неизбежно сталкиваются с проблемой эффективного осуществления расчетов по заключенным сделкам.
Сейчас во всем мире наблюдается тенденция к переходу от наличных к безналичным формам платежей, хотя по-прежнему сохраняется привлекательность наличных денег как средства платежа.
Наряду с наличными деньгами в расчетных отношениях, как и ранее, используются документы, функционально не заменяющие собой денежные знаки, но в огромной степени содействующие осуществлению нерегулярных платежей. Речь идет о чеках, особых дебетовых банковских документах в форме письменного распоряжения выплатить определенную сумму по требованию в момент предъявления документа банку-плательщику.
Чеки, наряду с пластиковыми карточками, широко используются на Западе. Л.А. Лунц отмечал, что в Великобритании, например, еще до Первой мировой войны практически весь гражданский оборот обслуживался чеками. Сейчас наибольшее распространение чеки имеют в Соединенных Штатах. Здесь отмечается буквально гигантский рост чекового обращения: около 80 процентов безналичных платежей производится с помощью чеков.
Цель настоящей дипломной работы
· осветить теоретические вопросы, связанные с использованием чека как ценной бумаги, что требует также определения экономической и юридической природы чека как особого документа.
Глава 1. Чек как ценная бумага на фондовом рынке
1.1. Рынок ценных бумаг и место чека в его функционировании

Процесс перехода от командно-административной системы к так называемой рыночной экономике представляет собой этап обновления всей экономики, всех экономических и социальных структур в стране.
Сама рыночная экономика может и должна базироваться на пяти рынках, составляющих основные звенья рыночной экономики. Она должна включать в себя: рынок средств производства, предметов потребления, рабочей силы, рынок капитала, рынок недвижимости, включая землю. 
Все эти рыночные элементы должны быть тесно связаны между собой и взаимодействовать, что позволит создать общенациональный рынок. Однако создание подлинного рынка возможно при одном главном условии
· существовании альтернативных видав собственности, которая включала бы в себя государственную собственность, коллективную акционерную, коллективную кооперативную и частную.
В свою очередь для формирования рынка капитала и его элемента
· рынка ценных бумаг необходимы также соответствующие условия.
Рынок ценных бумаг это – основная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Классификация видов рынков ценных бумаг имеет много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:

· Международные и национальные рынки ценных бумаг

· Национальные и региональные (территориальные рынки)

· Рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.)

· Рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг

· Рынки первичных и производных ценных бумаг
Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.
В современной экономике роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг – прямо или через финансовых посредников – получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора. Рынок ценных бумаг, обслуживая принципиальную для экономического роста связку “сбережения-инвестиции” и перелив финансовых ресурсов между секторами национальной экономики, становится одним из ключевых механизмов в рамках национальной модели экономического роста и повышения благосостояния. В то же время важнейшими предпосылками развития самого рынка ценных бумаг являются общеэкономический рост и позитивные сдвиги на микро уровне. Вместе с тем не существует универсальной модели, обеспечивающей успешное функционирование рынка ценных бумаг. На практике невозможно и нежелательно копировать рынок ценных бумаг только потому, что он нормально функционирует в других странах.
История фондового рынка новой России насчитывает более семи лет. За этот период нам удалось пройти путь от слабо организованных чековых аукционов до создания развитой и мощной биржевой инфраструктуры, в технологическом плане способной поспорить с торговыми площадками ведущих западных государств. Однако, несмотря на быстрое развитие институтов фондового рынка, отечественная промышленность в 90-е годы переживала период спада, что свидетельствует об относительно слабой взаимосвязи между финансовым и реальным секторами экономики страны.
Одним из важнейших индикаторов степени развития фондового рынка во всем мире считается соотношение между суммарной капитализацией рынка акций (рыночной стоимости компаний) и размером валового внутреннего продукта (ВВП). Анализ, проведенный по 19 развитым (индустриальным странам) и по 50 формирующимся рынкам ценных бумаг, показывает, что в конце 90-х годов примерно для 40% индустриальных стран этот показатель превышал 100%; примерно по 55% индустриальных стран его величина была выше 60%. В то же время на формирующихся рынках наблюдалась диаметрально противоположная картина. Примерно 55% этих рынков, к числу которых относится и Россия, имеют объем капитализации меньше 20% ВВП, а по 75% рынков соотношение капитализации рынка акций и ВВП составляет, по оценке, не выше 30%.
Наиболее тесная взаимосвязь между развитием фондового рынка и экономикой прослеживается в странах с развитой экономикой; в развивающихся государствах с высокими темпами экономического роста (Южная Корея, Гонконг, ряд стран Латинской Америки); в ряде стран, активно внедряющих новые технологии (в том числе в области инфраструктуры) и осуществивших радикальную структурную реформу своей экономики (Финляндия, ОАЭ); в бывших социалистических странах, достигших заметных результатов в трансформации своей экономики (Польша, Словакия).
В Финляндии быстрый экономический рост в 1997
· 1999 гг., достигавший 5
·7% в год, сопровождался стремительным ростом фондового индекса ликвидности и эмиссией акций новых корпораций. В 1995
·1998 гг. рост фондового рынка в России сопровождался экономическим спадом , после кризиса 1998 года начался подъем (рис. 1, 2)
Рисунок 1
Изменение ВВП с 1993-2002 года
Рисунок 2
Изменение индекса фондового рынка России с 1993-2002 года
Лишь в последние месяцы в России наблюдается одновременный рост экономики и фондового индекса, однако обусловлен он прежде всего благоприятной конъюнктурой на рынке энергоносителей.
Наш фондовый рынок по-прежнему практически никак не связан с реальным сектором экономики, а его общая капитализация уступает аналогичному показателю крупных корпораций США или стран Западной Европы. Например, стоимость компании «Уолт Дисней» составляет порядка 80 млрд. долл., в то время как совокупная стоимость всех предприятий российского фондового рынка не превышала в 2002 г. 70 млрд. долл.

1.2. Классификация ценных бумаг и их характеристика

Ценная бумага
· это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и реквизитов имущественные и обязательственные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении. К юридическим требованиям, предъявляемым к ценной бумаге, относятся: наличие нормативных документов, регламентирующих обращение ценных бумаг, регистрация и рецензирование выпусков ценных бумаг, определенные требования к бланкам ценных бумаг, наличие обязательных реквизитов. Основные экономические характеристики ценной бумаги: ликвидность
· способность ценной бумаги обмениваться на деньги в кратчайший срок; доходность
· отношение дохода, полученного от ценной бумаги, к инвестициям в нее; номинал
· стоимость обозначенная на лицевой стороне ценной бумаги; надежность
· устойчивость курсов ценных бумаг от потрясений на финансовом рынке; наличие самостоятельного оборота; курсовая стоимость
· цена, по которой ценная бумага продается и покупается на фондовом рынке, зависит от спроса и предложения на данную ценную бумаг. Ценные бумаги делятся на два класса: основные и производные ценные бумаги. Основные ценные бумаги бывают первичные и вторичные.
К первичным относятся:
– акции (единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого последствиями);
– облигации (единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода).
– векселя (письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством
· вексельным правом).
Вексель
· это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.
– банковский сертификат (свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок).
– чек (письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег).
Чек
· это документ установленной формы и реквизитов, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести чекодержателю указанной в ней суммы.
– коносамент (документ (контракт) стандартный (международный) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение). – депозитные и сберегательные сертификаты.
Сертификаты имеют следующие особенности:
а) выпускаются только банками; б) сертификаты
· это оборотные документы, которые могут передаваться от одного лица другому при помощи передаточной надписи, она называется цессией; в) сертификат не может служить платежным или расчетным средством за проданные товары или оказанные услуги; сертификаты должны быть срочными документами; г) сертификаты
· это строго формальные документы, то есть имеющие определенный набор реквизитов. Ценные бумаги обладают определенным набором характеристик:
Временные:
Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;
Происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.
Пространственные:
Форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма.
Национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная.
Территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.
Рыночные:
Тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);
Порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лица (юридическое, физическое);
Форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или не эмиссионная (индивидуальная);
Форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорация, частные лица;
Характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;
Экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;
Уровень риска: высокий, низкий и т.д.;
Наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;
Форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.
В соответствии с перечисленными характеристиками (признаками) ценной бумаги можно составить следующую классификацию:
Классификационный признак
Виды ценных бумаг

Срок существования
Срочные, бессрочные
Первичные, вторичные
Бумажные или документарные,
Безбумажные или бездокументарные

Происхождение

Форма существования

Национальная принадлежность
Отечественные, иностранные
Инвестиционные, неинвестиционные
Предъявительские, именные
Эмиссионные, неэмиссионные
Государственные, негосударственные
ценные бумаги
Рыночные, нерыночные
Безрисковые и малорисковые, рисковые
Доходные и бездоходные
Долговые, владельческие, долевые
Акции, облигации, векселя и другие.

Тип использования

Порядок владения

Форма выпуска

Форма собственности

Характер обращаемости

Уровень риска

Наличие дохода

Форма вложения средств

Экономическая сущность (вид прав)

1.3. Понятие и виды чеков

Действующее законодательство определяет чек является не только как расчетный документ, но и как ценную бумагу, содержащую ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
Чеки
· один из наиболее распространенных финансовых инструментов, используемых в качестве платежного средства.
Участниками чекового правоотношения выступают три лица: чекодатель, плательщик по чеку и чекодержатель. В качестве плательщика в чековом обязательстве может выступать только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Как правило, чек используется для платежа по основному обязательству, существующему между чекодателем и чекодержателем, но сама по себе выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Денежное обязательство, во исполнение которого выдан чек, считается исполненным только в момент получения чекодержателем платежа по чеку.
Являясь ценной бумагой, чеки обладают такими присущими им качествами, как публичная достоверность, формальность и абстрактность.
Публичная достоверность чека выражается в том, что владелец его предполагается добросовестным чекодержателем. Он не должен доказывать свою добросовестность иными документами, на основании которых выписан чек, например, наличием счета в банке.
Формальность чека выражается в том, что он включается в текст обязательных реквизитов, установленных ГК РФ (ст.878). Как и раньше, сейчас разрешаются так называемые допустимые добавления в чеке (согласно терминологии Положения о безналичных расчетах – “дополнительные реквизиты”). Подобные добавления С.Н. Ландкоф называл “обычными принадлежностями чека”. К ним можно отнести проставление на чеке надписи “расчетный” и кроссирование чека (общее или специальное). При этом сама форма чека может определяться банками самостоятельно.
Вопрос об абстрактности чекового обязательства является в некоторой степени дискуссионным. Свойство абстрактности (каузальности) – это свойство юридического значения основания возникновения обязательства. С одной стороны, действительно, не имеет значения, в целях оплаты какого обязательства чек выдан. То есть отношения между чекодателем и чекодержателем остаются за рамками чекового обязательства. Хотя, с другой стороны, отношения между чекодателем и плательщиком (банком) неизбежно обусловлены договорными отношениями между ними. Иными словами, выдаче чека предшествует заключение договора, в силу которого банк обязуется оплачивать чеки своего клиента. Данный договор обычно именуется “чековым договором”. Однако сегодняшняя банковская практика показывает, что в ряде случаев достаточно простого открытия клиентом счета в банке и подачи заявления о выдаче чековых книжек. Заключения специального чекового договора, как правило, не требуется. В этом смысле чековое обязательство сложно признать абстрактным в отношениях между чекодателем и обслуживающим его банком.
Существует несколько видов чеков.
Денежные чеки применяют для выплаты держателю чека наличных денег в банке. Например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и другие нужды.
По способу указания получателя средств по чеку различают следующие чеки: предъявительские, именные и ордерные. Вид чека определяет способ передачи прав по нему. Передача прав производится по правилам ст. 146 ГК РФ с соблюдением изъятий, установленных ст. 880 ГК РФ.
Предъявительские чеки выписываются на предъявителя, их передают простым вручением. В них содержится надпись «предъявителю» и не указано наименование «чекодержателя». Законным держателем такого чека считается тот, кто предъявит его в банке.
Именной чек выписывается на определенное лицо и не подлежит передаче, кроме тех случаев, когда на имущество чекодержателя наложено взыскание. Именной чек нельзя передать без индоссамента. В случае его передачи индоссамент должен быть написан на обороте чека или на присоединенном к нему листке и подписан с указанием даты совершения надписи. Индоссамент ничем не обуславливается. Любое ограничивающее его условие считается ненаписанным. Индоссамент на часть суммы, указанной в чеке, недействителен. Недействительным является также индоссамент плательщика. Индоссамент может быть именным, если в нем указано наименование лица, которому передается чек.
Ордерный чек выписывается в пользу определенного лица или по его приказу, т.е. чекодержателя, который может передать его новому владельцу с помощью индоссамента. Зачеркнутые индоссаменты при этом считаются ненаписанными. Индоссамент отвечает за платеж, за исключением тех случаев, когда сделан с оговоркой «без оборота на меня», означающий, что индоссант не несет ответственности перед теми лицами, которыми чек был индоссирован после него. Платеж по чеку при этом может быть гарантирован полностью или частично.
Существуют также кредитный чек
· выданный под сумму кредита плательщика чекодателю. И чек комиссионный
· выписанный чекодателем от собственного имени, но с дебетованием счета третьего лица
· должника чекодателя.
По способу оплаты различаются чеки расчетные и кроссированные.
Если в чеке нет никаких ограничений для получения платежа, любой его законный держатель может потребовать его оплаты в той форме, в которой пожелает, в том числе наличными.
Однако в процессе чекового обращения может возникнуть потребность ограничить способы оплаты чека. Для этого необходимо внести в текст чека соответствующие отметки.
Расчетные чеки
· чеки для безналичных расчетов. Это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств (чекодержателя). Такой чек оформляет и передает получателю платежа в момент совершения операции плательщик. При этом на лицевой стороне чека (обычно, по диагонали, но можно и иным способом) проставляется пометка: “только для расчетов”, “расчетный”, “с оплатой на счет” или аналогичного содержания.
Сделать чек расчетным может как чекодатель, так и любой из последующих держателей чека. Такой чек имеет ограниченную оборачиваемость, поскольку он может применяться только для расчетов с лицами, имеющими счет у банка-плательщика, либо для расчетов с самим плательщиком.
Запрещается превращать расчетный чек вновь в открытый, зачеркнув пометку “расчетный “. Такое зачеркивание считается несделанным, не имеющим юридической силы, а банк-плательщик, нарушивший это положение и оплативший расчетный чек наличными, несет ответственность за возникшие убытки в полном объеме, включая упущенную выгоду.
Другой разновидностью закрытого, ограниченного чека является кроссированный чек (англ, cross
· перечеркивать), т.е. чек, лицевая сторона которого перечеркнута двумя параллельными косыми или поперечными линиями.
Цель кроссирования – снизить риск, связанный с возможностью ошибочной выплаты по чеку не тому лицу, ограничив круг возможных держателей чека, имеющих право предъявлять их к оплате, только банковскими учреждениями.

Кроссированные чеки могут быть общими и специальными.
Общее кроссирование предполагает платеж чеком, который может совершаться только банку или банком
· своему клиенту. На лицевой стороне чека находятся две параллельные линии, между которым нет никакого обозначения или есть пометка «банк». Общее кроссирование можно превратить в специальное, вписав между лицами наименование плательщика.
Специальное кроссирование предполагает наличие на лицевой стороне двух параллельных линий, между которыми помещено наименование конкретного банка.
На чеке может быть произведено только одно кроссирование. Также не допускается обратное превращение специального кроссирования в общее путем стирания или зачеркивания. В случае необходимости должен быть вписан новый чек.

Следующая разновидность
· банковский чек, т.е. чек, выставленный банком на банк.
Различают авизованные и неавизованные банковские чеки.
Авизованные чеки либо в тексте содержат указание, как банк-плательщик может получить покрытие по чеку (например, “в оплату дебетуйте суммой чека наш у вас счет
· …”), либо банк-чекодатель отдельным письмом (авизо) направляет банку-плательщику покрытие (кредитовое авизо) или уведомление о том, куда, в какой банк это покрытие им поставлено.
Авизованные банковские чеки успешно заменяют банковский перевод.
Неавизованные чеки для получения платежа по ним нуждаются в инкассации, т.е. представлении для оплаты указанному на чеке банку-плательщику непосредственно или через другой банк.

Возможны также казначейские чеки ценной бумаги, выписываемой банком за подписью казначея.